Используемые системы ЭДО

Хотите внести предложения по работе компании и оценить качество ее услуг?
Пожалуйста, заполните анкету для клиентов и отправьте ее по адресу client@perspplus.samaralan.ru.

Главная->Школа инвестора

Шампанское или холодный душ

«В жизни нет гарантий, существуют одни вероятности»
Том Клэнси

Иван Плотников, специалист отдела торговых операций инвестиционной компании "Перспектива Плюс"

Если у вас есть деньги? вы всегда можете их потерять. Даже банковская ячейка самого надежного в мире банка не является гарантией безопасности, т.к. существуют риски ограбления банка, землетрясения, пожара, инфляции и прочее. Рисков очень много, и принимая инвестиционные решения, важно понимать, какие из них мы, тем самым, принимаем на себя.

Риски классифицируются по различным основаниям. По источникам рисков это может быть системный риск – риск, связанный с функционированием системы в целом, будь то банковская система, депозитарная система или рынок ценных бумаг как система. Несистемный (индивидуальный) риск – риск конкретного участника рынка ценных бумаг, он может быть уменьшен путем диверсификации. Риск ценной бумаги – риск вложения средств в конкретный инструмент инвестиций. Отраслевой риск – риск вложения средств в ценные бумаги эмитента конкретной отрасли. Страновой риск – риск вложения средств в ценные бумаги эмитентов одной страны, что делает инвестиции уязвимыми от макроэкономической ситуации в данной стране. По факторам риска: экономический – риск возникновения неблагоприятных событий экономического характера. К нему относятся: ценовой – риск потерь от неблагоприятных изменений цен; валютный – риск потерь от неблагоприятных изменений валютных курсов; процентный – риск потерь из-за негативных изменений процентных ставок; инфляционный – возможность потерь в связи с инфляцией; риск ликвидности – возможность возникновения затруднений с продажей или покупкой актива в определенный момент времени; кредитный – возможность невыполнения контрагентом обязательств по договору (неплатежеспособность покупателя, эмитента и т.п.).
Правовой риск – риск законодательных изменений - возможность потерь от вложений в ценные бумаги в связи с появлением новых или изменением существующих законодательных актов, в том числе налоговых. Операционный риск (технический, технологический, кадровый) – риск потерь по причине неисправностей информационных, электрических и иных систем, а также действий (бездействия) персонала. Все риски можно разделить на диверсифицируемые и недиверсифицируемые. Первые можно уменьшить путем включения в портфель большого количества разнообразных активов, а вторые – нет. Наиболее рискованными операциями на фондовом рынке являются операции, использующие кредиты в том или ином виде: маржинальное кредитование или операции РЕПО. Спекулятивные операции с производными инструментами тоже относятся к высоко рискованным, поскольку предполагают наличие встроенного плеча, причем часто очень большого. Все эти инструменты были придуманы для снижения потенциальных рисков, однако, использование их для спекулятивных целей, резко увеличивает риск потери первоначального капитала.
Избежать крупных потерь позволяют несколько правил. Инвестировать в ценные бумаги только «длинные» деньги. При формировании портфеля применять принцип диверсификации активов. Не использовать в качестве источника инвестиций заемные средства. Не использовать спекулятивные стратегии на срочном рынке.

Вопрос-ответ:
– Как оценивают и ранжируют риски рейтинговые агентства?
– Признанных крупных мировых агентств всего 3: Standard and Poors, Fitch и Moody’s. Они присваивают рейтинги надежности стране, эмитенту, отдельному инструменту, выпущенному этим эмитентом. Код , состоящий из 3 букв, знака +\- (или цифры) и прогноза (позитивный, нейтральный или негативный), показывает насколько надежен рейтингуемый. Рейтинги начинаются с CCC- (худший) до ААА+ (лучший). Привлекательным считается рейтинг ВВВ и выше (у России сейчас ВВВ+ прогноз стабильный по шкале S&P) . Однако к рейтингам надо относиться со здоровой долей пессимизма, т.к. не всегда агентство способно адекватно оценить все риски. Кроме того, может пройти немало времени, прежде чем рейтинговое агентство изменит свою оценку в случае изменения ситуации.

Словарь инвестора
Риск — опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, других ресурсов в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.
Диверсификация (инвестиционного портфеля) — распределение средств фонда между различными объектами инвестирования с целью избежания серьезных потерь, в случае падения цен одной или нескольких составляющих инвестиционного портфеля.
Хеджирование — страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на ценные бумаги.