Используемые системы ЭДО

Хотите внести предложения по работе компании и оценить качество ее услуг?
Пожалуйста, заполните анкету для клиентов и отправьте ее по адресу client@perspplus.samaralan.ru.

Главная->Школа инвестора

Игра в будущее

«Оптимизм – враг рассудительного покупателя»
Уоррен Баффет

Роман Шишминцев, специалист отдела торговых операций инвестиционной компании "Перспектива Плюс"

Фьючерс по своей финансовой природе больше всего похож на пари, промежуточный результат результат которого рассчитывается ежедневно, а окончательный – в последний день обращения контракта. Если вы выиграли – вам зачисляется вознаграждение, если проиграли – вы платите его противной стороне.


Фьючерсные контракты относятся к производным финансовым инструментам (derivatives). Это инструменты, стоимость которых зависит от цены некоторого базисного актива (товара, валюты, индекса, акции). Современная торговля фьючерсами берёт начало на среднем Западе США 1800-х годов, когда фермерам и торговцам зерном понадобилась система гарантирования поставок. В 70-х годах 20 века, после отмены привязки курса доллара к золоту, в США появились фьючерсы на курсы валют, а затем и другие финансовые фьючерсы. Новые инструменты развивались феноменальными темпами, за каких-то 15-20 лет заняв огромное место на фондовом рынке. Стоит отметить, что в российском законодательстве еще нет фундаментальной законодательной базы для рынка производных инструментов, хотя уже есть реальные возможности использовать эти инструменты для управления финансовыми рисками и спекуляций.
Основной объем операций с фьючерсными контрактами в России проходит на FORTS (секция срочного рынка РТС). Там обращаются фьючерсы с базовыми активами в виде индекса РТС, отраслевых индексов, акций и облигаций российских эмитентов, облигаций федерального займа, иностранной валюты, средней ставки однодневного кредита MosIBOR и ставки трёхмесячного кредита MosPrime, а также товаров - нефти марки Urals, дизельного топлива, золота, серебра, сахара.
Операции с фьючерсами требуют от инвестора намного меньше средств, чем операции с базисным активом. Это связано с эффектом плеча (в среднем 1:6), отсутствием платежей за его использование (в отличие от маржинального кредитования), низкими биржевыми сборами. А наличие контрактов на индексы позволяет управлять риском не только на конкретный товар, но и на весь рынок.
Фьючерсы относятся к срочным инструментам, т.е. имеют ограниченный срок обращения. Если в последний день обращения контракта вы не выиграли «пари на стоимость базисного актива», биржа безжалостно осуществит расчеты и заберет проигрыш. Кроме того, при существенном изменении цены базисного актива размер гарантийного обеспечения также изменится существенно, и если вы не сможете увеличить его в установленный срок, то биржа закроет вашу позицию, забрав все средства, предоставленные в обеспечение, и зафиксировав убыток. Фьючерсы могут использоваться в различных ситуациях: для избежания риска или для получения высоких доходов с высоким процентом риска. Выбирая свою стратегию, важно помнить, что фьючерсные контракты были созданы как инструмент для снижения риска, а использование спекулятивных стратегий может привести к увеличению риска потери активов.

Вопрос-ответ:
– Чем фьючерс отличается от форварда?
– Фьючерс – это стандартизированный форвардный контракт, который торгуется на бирже по установленным биржей правилам.
– Что такое «эффект плеча»?
– «Эффект плеча» означает, что инвестору для торговли фьючерсами нужно меньше денег, чем для торговли акциями. Например, для покупки 100 акций Газпрома, Вам понадобится 100*266=26 600 руб. А для покупки одного фьючерса на 100 акций Газпрома Вам нужно иметь на счёте около 3 200 рублей. Т.е. «плечо» составляет 26 600/3200 = 8,3. В денежном выражении результат от обеих операций будет одинаковым. Но не стоит забывать, что «плечо» увеличивает убыток так же, как и прибыль.

Словарь инвестора
Фьючерс (фьючерсный контракт) – заключаемый на бирже контракт покупки или продажи определенного количества базового актива, по которому стороны обязуются на определенную дату в будущем (дату расчетов):
- в случае поставочного фьючерса - осуществить поставку стандартного количества базового актива по цене, зафиксированной во время заключения контракта;
- в случае расчетного фьючерса - выплатить разницу между ценой, зафиксированной в контракте, и рыночной ценой на дату.
Гарантийное обеспечение – взнос, который должен внести на свой торговый счёт инвестор, отдавая брокеру приказ о покупке/продаже контракта для обеспечения гарантий исполнения обязательств. В качестве ГО также могут быть приняты некоторые акции.