Используемые системы ЭДО

Хотите внести предложения по работе компании и оценить качество ее услуг?
Пожалуйста, заполните анкету для клиентов и отправьте ее по адресу client@perspplus.samaralan.ru.

Главная->Школа инвестора

Жизнь взаймы

«Всякая профессия есть заговор против непосвященного»
Джордж Бернард Шоу

Иван Плотников, специалист отдела торговых операций инвестиционной компании "Перспектива Плюс"

Каждый из нас хотя бы раз в жизни сталкивался с проблемой ограниченности ресурсов. Мы столько могли бы создать, построить и заработать, но не сделали этого, т.к. именно в этот момент у нас не было достаточно свободных средств.

Для игроков фондового рынка таких проблем не существует. Если вы хотите купить ценные бумаги, имеете активы в виде ценных бумаг и/или денежных средств и готовы рисковать тем, что имеете, ваш брокер предоставит вам кредит.
Маржинальная торговля (margin trading) – это торговля с использованием помимо собственных средств заемных денег и ценных бумаг, предоставляемых брокером клиенту на определенных условиях. Главное условие для предоставления кредита – наличие у клиента активов, которые брокер может принять в качестве обеспечения. За предоставление кредитных средств брокер взимает с клиента вознаграждение в виде процентов. Возможности маржинального кредитования определяются величиной кредитного «плеча». «Плечо» – это отношение, показывающее, во сколько раз больше клиент может купить ценных бумаг по сравнению с первоначальными средствами.
После предоставления клиенту займа брокер обязан рассчитывать уровень маржи клиента – отношение ликвидационной стоимости портфеля клиента к сумме ликвидационной стоимости портфеля клиента и заемных средств. Это делается для контроля стоимости активов, переданных в обеспечение, т.к. она постоянно меняется в зависимости от ситуации на фондовом рынке. Клиент вправе совершать маржинальные сделки, если уровень маржи выше 50%. Однако, в случае неблагоприятного для инвестора движения курса акций, уровень маржи может уменьшаться и дальше. В этом случае, при достижении уровня 35% инвестор должен будет по требованию брокера увеличить уровень маржи за счет закрытия позиций или предоставления клиентом дополнительного обеспечения. При дальнейшем падении, если величина обеспечения становится меньше предоставленного брокером займа, он будет вынужден принудительно закрыть часть позиции, продав активы клиента.
Осуществляя маржинальные сделки, инвестор может использовать эффект финансового рычага и извлечь больше прибыли на собственный капитал – или получить больше убытков. Например, инвестор правильно спрогнозировал движение курса ценных бумаг, при совершении сделки не пользовался «плечом» и получил прибыль 10% от первоначальной суммы сделки. Если бы он использовал кредит, взяв у брокера сумму, равную собственному депозиту, то его прибыль была бы в два раза больше – 20%. Если же инвестор неправильно угадал движение рынка, то эффект рычага в полной мере сыграет против него и увеличит убытки в той же пропорции.

Вопрос-ответ:
– Какое максимальное «плечо» может предоставить брокер?
– Максимально возможное кредитное «плечо» на российском фондовом рынке – 1:1, т.е. объем заемных средств не может превышать собственного капитала клиента. Однако оно может быть увеличено до 1:3, если клиент будет отнесен к категории «клиент с повышенным уровнем рис-ка». Чтобы попасть в эту категорию, согласно приказу ФСФР N 05-53/пз-н от 27 октября 2005 г., клиент должен пользоваться брокерскими услугами на рынке ценных бумаг не менее 6 месяцев, совершать маржинальные сделки в течение 3 месяцев до получения статуса и иметь на счете у брокера не менее 600 тыс. руб. Кроме того, сам брокер должен обладать размером собственных средств не менее 100 млн. руб. Брокер вправе изменить эти требования в сторону повышения (или выдвинуть дополнительные требования) или от-казать клиенту в этом статусе. Важно помнить, что все отношения брокера и клиента регулируются заключенным между ними брокерским договором.

Словарь инвестора
Короткая продажа (short selling) – продажа без покрытия, продажа ценных бумаг, товаров или валюты при отсутствии их у продавца в момент продажи или занятых у брокера в надежде на снижение цен и приобретение этих товаров по сниженной цене для их поставки в определенный срок.
Маржин колл (margin call) – требование о внесении дополнительного обеспечения, предъявляе-мое брокером клиенту, когда уровень маржи опус-кается ниже минимально допустимого уровня