Используемые системы ЭДО

Хотите внести предложения по работе компании и оценить качество ее услуг?
Пожалуйста, заполните анкету для клиентов и отправьте ее по адресу client@perspplus.samaralan.ru.

Главная->Школа инвестора

Мы делили апельсин

«Многие годовые собрания – не более чем пустая трата времени как для самих акционеров, так и для руководства компании»
Уоррен Баффет

Роман Шишминцев, специалист трейдерского отдела инвестиционной компании "Перспектива Плюс"

Весна - это не только пора обновления и возрождения природы. В это время года у игроков фондового рынка становятся популярными «дивидендные» стратегии. «Игра в дивиденды» требует доскональных знаний ее правил – только при этом условии вы сможете получить оптимальный результат.

По закону каждое акционерное общество в первой половине года должно подвести итоги своей работы за год, провести общее собрание акционеров и определить, какая часть заработанной прибыли будет поделена между акционерами. Источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества). Чистая прибыль об-щества определяется по данным бухгалтерской отчетности. Как правило, выплаты по привилегированным акциям выше, чем по обыкновенным.
Для того чтобы иметь право на получение дивидендов, вы должны владеть акциями на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается решение о выплате соответствующих дивидендов. Обычно эту дату называют «датой закрытия реестра». Поэтому, если вы ориентируетесь исключительно на получение дивидендов, вам не обязательно владеть акциями долгий промежуток времени. Более того, инвестор, владевший акциями в течение года, но продавший их за несколько дней до даты закрытия реестра, не будет иметь прав на получение дивидендов, в отличие от его контрагента, хотя последний владел ими всего лишь день или два. Как правило, дата закрытия реестра сообщается заранее, но на российском фондовом рынке бывают и исключения – это в большей степени зависит от корпоративной этики компании.
Акции с высокой дивидендной доходностью дорожают при приближении даты закрытия реестра. Многим приходится решать, что выгодней в настоящий момент: продать акции, воспользовавшись ростом цен, или получить дивидендный доход? Допустим, дивидендная доходность вас устраивает. Но нужно учесть еще два фактора: налоги и срок получения денежных средств. Налоговая ставка на дивиденды составляет всего лишь 9%. При этом налог будет удержан эмитентом при выплате дохода. В то же время, выплата дивидендов происходит не сразу после соответствующего решения собрания акционеров, а спустя некоторое время. Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров. Если уставом срок выплаты не определен, он не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате. Необходимо внимательно ознакомиться с Уставом общества и решением о выплате дивидендов, т.к. нередки случаи выплаты дивидендов незадолго до Нового года. Сопоставив все факторы, вы сможете решить, что более выгодно: продать акции до даты закрытия реестра и получить деньги сразу, либо зафиксировать высокую дивидендную доходность, но получить денежные средства со значительной задержкой.

Вопрос-ответ:
– Какие акции сейчас наиболее интересны для получения дивидендной доходности?
– На текущий момент наиболее привлекательными бумагами с точки зрения ожидаемой дивидендной доходности являются привилегированные акции ОАО «Северо-западный телеком», ОАО «Татнефть» и ОАО «Ростелеком». Самая высокая дивидендная доходность ожидается у привилегированных акций «Северо-Западного телекома» – 16%. Мы ожидаем дивидендную доходность привилегированных акций Татнефти и «Ростелекома» на уровне 7,5% и 8% соответственно. Предполагаемая дата закрытия реестров этих компаний – конец апреля – май 2008 года.

Словарь инвестора
Дивиденды – это любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации. К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств. Дивидендная доходность акции – это отношение величины дивиденда по этой акции к её текущей стоимости.